在A股还激辩吃饭行情是否到来之际，港股似乎已经摆脱英国“脱欧”的负面影响，内地资金南下热情热情高涨，港股通预期仍获得资金持续净流入，6月24日单日净流入金额超过50亿元，创下了逾一年以来新高。
分析人士认为，可以看出，当前资金“南下”热情正不断升温，一方面是A股市场持续疲软令投资者信心下降，另一方面则是港股低廉的估值形成“洼地”效应，资金惯性流入更具优势的香港市场。
而估值低廉并不是南下资金抢筹港股的唯一理由，深港通即将开通也是一大实质性利好，香港交易所于6月27日已经展开了相关技术测试，目前市场有预期近期或宣布具体开通时间。深港通在额度方面或会有所放大，而沪港通现有额度亦有机会扩容。

兴业证券的研究数据显示，6月以来，沪港通南向交易近期出现了大规模的资金加速净流入，其中仅英国退欧当天净流入规模超过50亿，创年内新高。目前港股通总余额仅剩不到700亿。以日均15-20亿净买入量来估算，四十个交易日左右就会耗尽余额，相当于2个月后，港股通将出现“能沽不能买”现象。因此，港股通扩容事在必行，不排除近期沪港通扩容甚至推出深港通接棒的可能性。
另外，人民币对港元的持续贬值也令港元资产的相对投资价值凸显。
一方面，811汇改之后，港币兑人民币价格呈现上升势头，通过沪港通而出境投资的兴趣明显增大。另一方面，除了对冲人民币贬值的需要之外，对于港股的追逐，还来自于对港股较高分红收益率的资产配置需求。
从兴业证券给出的图表可以看出，美元兑人民币即期汇率和通过沪港通净流入香港股市的资金呈高度正相关的关系。

现时南下资金虽重点在一些港市蓝筹股身上，不过一些优质中小市值个股也从中受益，估值更得到一定程度的提升。可预期深港通开闸后，两地投资者视野将会进一步打开。在港股市场中，类似中芯国际、时代地产、拉夏贝尔、金达控股以及中国光大控股等，都可以算得上行业中不错标的，但市盈率却仅有3到7倍不等，与其双位数的业绩增长规模难以匹配。

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　　　沈欺霜　　　＂ 2016-07-04 15:11:41